항공사는 시장 가치의 상당 부분을 잃었습니다.

대부분의 미국 항공사 주식은 긴 하락세를 보이고 있고 최고의 주식은 가치 손실이 거의없는 것으로 측정되기 때문에 지금보다 거의 사실이 아닙니다.

지난 10 년 동안 57 대 항공사의 합산 시가 총액 (주식 가격에 발행 주식 수를 곱한 값)은 23.5 % 급락하여 XNUMX 억 달러의 가치를 잃었습니다.

약 12 % 하락 해 눈에 띄는 사우스 웨스트 항공을 제외하면 나머지 73 개 회사의 시가는 XNUMX % 하락했다.

많은 돈과 항공 산업에 대한 기본적인 무지가있는 투자자는 18 억 달러 미만으로 전체 부지를 구입할 수 있습니다.

월스트리트의 오랜 항공사 분석가 인 줄리어스 말두 티스는“항공사 가치가 그렇게 파괴 된시기를 기억할 수 없습니다.

자신의 컨설팅 회사 인 Aviation Dynamics의 사장 인 Maldutis는 모든 혼란을 항공유 가격으로 비난합니다. XNUMX 년 전 유가가 낮아 졌을 때 항공사는 많은 가치가있었습니다. 항공유 가격이 상승하면서 항공사 가치가 급락했다고 그는 말했다.

"유가가 약 2006 % 하락했던 50 년 45 월로 돌아 가면 항공사 주가는 XNUMX % 상승했습니다."라고 Maldutis는 말했습니다. "작년 XNUMX 월부터 유가가 XNUMX 년 내내 급등했고 항공사 주가가 하락했습니다."

이제 연료비는 항공사 운영에 가장 큰 비용 인 인건비를 대체하여 항공사 주식 가격이 유가에 더 많이 의존하고 있다고 Maldutis는 말했습니다.

“미국 항공 산업의 미래는 모두 석유에 달려 있습니다.

큰 방울

10 대 항공사 중 가장 큰 타격을 입은 US Airways Group Inc.는 시장 가치가 92 년 2.7 월 27 일 2007 억 달러에서 금요일 226 억 XNUMX 만 달러로 작년에 XNUMX % 하락했습니다.

2005 년 5.8 월 America West Holdings Inc.가 이전 US Airways Group과 합병하여 파산 보호를 해제하면서 설립 된이 항공사는 Delta Air Lines Inc.와의 합병을 제안한 후 2006 년 XNUMX 월에 거의 XNUMX 억 달러로 치솟았습니다.

투자자들은 좋은 합병이 또 다른 합병을받을 자격이 있다고 추측하면서이 제안은 항공사 주가의 일반적인 상승을 촉발했습니다.

그러나 Delta는 31 년 2007 월 XNUMX 일 입찰을 철회 한 US Airways의 제안을 거부했습니다. Midwest Air Group Inc.는 AirTran Holdings Inc.의 인수를 거부하고 비공개 인수를 선택했습니다. 다른 거래는 소문이 있지만 실현되지 않았습니다.

American Airlines Inc.의 모회사 인 AMR Corp.의 주가는 40.66 년 19 월 2007 일에 $ 2001으로 정점을 찍었습니다. 이는 XNUMX 년 XNUMX 월 이후 최고 수준입니다. 그러나 다른 항공사와 마찬가지로 AMR은 그 이후로 주가가 꾸준히 하락하는 것을 목격했습니다.

5.22 월 12 일 주당 $ 5.35로 마감되어 금요일 $ XNUMX로 마감되었습니다.

이는 AMR 주식을 회사가 2003 장 파산 신고를 간신히 피했던 11 년 봄의 거래 수준으로 되돌립니다.

11 장 보호를 신청 한 항공사는 높은 가격의 새로운 주식으로 법원 절차를 거쳐 나왔습니다. 그러나 주가가 거래를 시작한 직후에는 이러한 수준이 나타나지 않았습니다.

Delta는 3 년 2007 월 20.72 일에 새로운 주식을 거래하기 시작했습니다. 그날 주당 $ 5.52로 마감되었습니다. 금요일 종가는 $ 73로 첫날 종가보다 XNUMX % 하락했다.

노스 웨스트 항공은 25.15 년 31 월 2007 일 파산 법원을 나온 후 거래 첫날 인 6.31 달러의 주가를 자랑했다. 델타와 마찬가지로 노스 웨스트도 다음 거래일에 주가가 상승하는 것을 확인한 후 슬라이드를 시작했습니다. 금요일 주가는 첫날보다 75 % 하락한 XNUMX 달러로 마감했다.

14 월 47 일 발표 된 델타와 노스 웨스트의 합병조차도 주가를 유지하지 못했습니다. 델타 주식은 그날 이후 44 % 하락했고 노스 웨스트는 XNUMX % 하락했다.

United Airlines Inc.의 모회사 인 UAL Corp.은 2006 년 33.90 월 초 파산 법원을 빠져 나갔고 6 년 2006 월 5.56 일 거래 첫날 84 달러에 종가를 기록했습니다. XNUMX %.

실제로 투자자는 UAL의 모든 주식을 700 억 달러에 구매할 수 있습니다. 또는 Exxon Mobil Corp의 순이익은 XNUMX 일도 채되지 않습니다.

그러나 적어도 그 10 개 항공사의 투자자들은 아직 약간의 돈이 남아 있습니다. MAXjet Airways Inc.와 같은 항공사에 돈을 투자 한 사람들, Aloha Air Inc., Skybus Airlines Inc., Eos Airlines Inc. 및 Silverjet PLC는 이러한 항공사가 지난 XNUMX 개월 동안 파산하고 중단되는 것을 목격했습니다.

Frontier Airlines Holdings Inc.는 계속 운영되지만 채권자로부터 11 장 보호를 받아야했습니다. Champion Air Inc.와 Big Sky Airways Inc.는 파산하지 않았지만 비용 상승으로 인해 운영이 중단되었고 Big Sky의 소유주 인 MAIR Inc.의 주주들은 금요일 청산 및 폐업을 결정했습니다. Mesa Air Group Inc.의 Air Midwest 장치는 오늘 운영을 중단합니다.

더 많은 파산?

Maldutis는 연료 가격이 떨어지지 않는 한 이러한 항공사의 실패는 시작에 불과하다고 말했습니다.

“노동의 날까지 우리는 많은 소규모 운송 업체가 폐쇄되는 것을 보았습니다.”라고 그는 말했습니다. "그런 다음 더 큰 캐리어가 11 장에 들어가는 것을 볼 수 있습니다." 일부 사람들이 예측 한 것처럼 석유가 $ 150 이상으로 떨어지면 "우리는 사실상이 산업 전체가 파산 상태에 빠질까요?" Maldutis 씨가 물었습니다.

저명한 투자자 Warren Buffett은 1989 년 항공사 투자에 손을 뻗어 US Airways Group의 우선주에 358 억 XNUMX 만 달러를 투자했습니다. 그는 자신의 회사가 투자로 큰 이익을 냈음에도 불구하고 항공사에 다시 투자하지 않기로 결심 한 경험에서 벗어났습니다.

그로 인해 그는 항공사에 다시 투자하기로 결정하면 그 아이디어에서 그에게 전화를 걸 수있는 사람이 있다는 발언을했습니다. XNUMX 월 버크셔 해서웨이 주주들에게 보내는 연례 서신에서 버핏은 다음과 같이 말했습니다.

“최악의 비즈니스는 빠르게 성장하고 성장을 위해 상당한 자본이 필요하며 수익이 거의 또는 전혀없는 비즈니스입니다. 항공사를 생각하십시오. 여기에서 Wright Brothers 시대 이후로 내구성있는 경쟁 우위는 찾기 힘든 것으로 입증되었습니다.”라고 Buffett는 썼습니다.

“사실, 원시 자본가가 Kitty Hawk에 있었다면 그는 Orville을 격추시켜 그의 후계자들에게 큰 호의를 베풀었을 것입니다.

“첫 비행 이후 항공 산업의 자본 수요는 만족할 수 없었습니다. 투자자들은 돈을 바닥이없는 구덩이에 쏟아 부었고, 성장에 끌 렸어 야했을 때 성장에 끌렸다”고 덧붙였다.

dallasnews.com