홍콩 – Air China Ltd의 캐세이 패시픽 항공 지분 확대 및 영국 항공 PLC와의 제휴에 따른 항공사 합리화의 최근 움직임 인 Oneworld와 SkyTeam 간의 고군분투하는 항공사 Japan Airlines Corp.의 줄다리기 스페인의 Iberia Lineas Aereas de Espana SA.

그러나 세계 XNUMX 대 항공사 그룹 중 가장 작은 Oneworld는 패배 상황에 처해있는 것으로 보입니다.

일본 항공 (JAL)을 기내에 두는 것은 JAL의 지분을 인수 할 경우 Oneworld의 기업 가치 기준 최대 회원사 인 AMR Corp. (AMR) 아메리칸 항공의 대차 대조표에 부담을 줄 위험이 있습니다.

JAL을 잃는 것은 미국인의 재정을 아끼 게 될 것이지만, 잠재적으로 Oneworld의 두 번째로 큰 수익 창출 원을 잃고 항공 여행에서 가장 빠르게 성장하는 지역 인 Oneworld의 아시아 지역에 큰 구멍을 남깁니다.

물론, 2.8 년 2009 월 말 현재 30 억 달러의 현금과 단기 투자를 통해 미국인은 JAL이 처리 할 것으로 예상되는 50 ~ XNUMX 억 Y를 확보 할 수 있습니다.

그러나 아메리칸 항공의 장기 지급 능력은 JAL보다 훨씬 더 나쁩니다. American의 총 자본에 대한 총 부채는 모 AMR Corp. 수준에서 203 % 및 142 %이며, Oneworld 플래그로 운영되는 대형 항공사의 경우 가장 높습니다. 그리고 American은 유동성 버퍼가 많지 않습니다. 255 년 2008 월에 총 2.2 억 12 만 달러의 리볼버를 소진했고 지난 XNUMX 개월 동안 대차 대조표에 XNUMX 억 달러 상당의 현금과 단기 투자를 소진했습니다.

Delta Air Lines Inc.에서 JAL의 다른 잠재적 투자자 인 총 자본에 대한 총 부채는 환상적이지는 않지만 94 %로 상당히 낮습니다. 델타는 또한 4.9 월 말에 500 억 달러의 현금과 단기 투자를 받았고, 2010 억 달러의 미인 출 리볼버 (2012 년 재협상 예정)를 보유했으며 XNUMX 년까지 긴급 채권 재 융자를하지 않았다.

동료 스카이 팀 회원 인 Air France-KLM이 공동 제안에 참여하게된다면 델타의 부담은 더욱 줄어들 것입니다.

상황을 감안할 때 미국인은 JAL에서 300 억 ~ 500 억 달러를 던지는 것을 선호하지 않을 것입니다. 그러나 위험은 현재 시장 금리에서 50 억 엔의 배치로 델타 항공에 일본 항공사의 11.2 % 지분을 부여하고 나사를 돌려 선박을 점프하고 스카이 팀에 합류하게됩니다.

확실히, JAL 지분을받는 스카이 팀 복장이 Oneworld 캠프에 남아있는 것을 배제하지는 않습니다. Air China는 Cathay의 30 %에 불과하지만 Star Alliance의 회원이며 Cathay는 Oneworld에 소속되어 있습니다.

그러나 도쿄 관료들은 지난 XNUMX 월부터 델타 제휴의 지혜에 대해 삐걱 거리며 지금은 정치인들과 합류했습니다. Oneworlders 사이에 우려를 유발할 수있는 항공사의 준 공개 상태를 감안할 때.

2007 년 16588 월에 Oneworld에 합류 한 JAL이 탈북하면 두 번째로 큰 수익 창출 원의 연합이 무너질 것입니다. Oneworld는 조직이 존재하지 않았다면 XNUMX 년 동안 수익의 XNUMX/XNUMX가 창출되지 않았을 것으로 추정합니다 (http://www.oneworld.com/ow/news/details?objectID=XNUMX).

아아, Oneworld는 극동 지역에서 가장 고르지 않은 기반을 가지고 있습니다. Bar JAL, 클랜은 아시아 항공사로 Cathay와 Qantas Airways Ltd. 만 청구 할 수 있습니다.

스카이 팀은 중국 남방 항공 (003490.SE)과 대한 항공 (XNUMX.SE)을 보유하고 있으며, 델타로 편입 될 노스 웨스트 항공은 이미 도쿄의 나리타 공항을 사실상의 아시아 허브로 활용하고있다.

스타 얼라이언스는 싱가포르 항공, 전일본 공수, 아시아나 항공 (020560.KQ), 타이 항공 국제 PCL 등을 보유하고 있습니다.

China Eastern Airlines Corp.는 Oneworld와 SkyTeam 모두로부터 구애를 받고 있습니다.

캠프와 그들의 고문 모두 글로벌 항공사 연합 밖에있는 몇 안되는 아시아 항공사 중 하나에 대한 매력을 공격 할 수 있습니다.

아메리칸과 원 월드의 위태로운 상황을 감안할 때 그들은 가지고있을 수있는 모든 매력과 돈이 필요합니다.