두바이, 아랍에미리트 – 글로벌 경기 침체로 두바이의 폭발적인 성장이 좌절된 지 불과 XNUMX년 후, 이 도시는 이제 부채에 휩싸여 XNUMX개월 동안 청구서 지불 유예를 요청하고 있습니다. 국제 투자의 자석으로서의 두바이의 명성에 대해.
그 여파는 빠르게 나타났고 두바이의 주요 개발 엔진인 두바이 월드(Dubai World)가 채권단에 최소 60월까지 XNUMX억 달러의 부채 상환에 대한 "정지"를 요청할 것이라는 수요일 성명 이후 전 세계적으로 느껴졌습니다. 회사의 부동산 부문인 Nakheel(걸프만의 손바닥 모양의 섬을 포함하는 프로젝트)은 은행, 투자 기관 및 외부 개발 계약자로 인해 대부분의 돈을 떠안고 있습니다.
총체적으로 Dubai Inc.라는 국영 네트워크는 적자 80억 달러이며 에미리트는 올해 초 석유가 풍부한 이웃인 아랍 에미리트의 수도인 아부다비로부터 구제 금융이 필요했습니다.
시장은 이 소식을 부정적으로 받아들였습니다. 두바이의 불황과 계속되는 미 달러화 하락으로 투자자들에게 두 가지 걱정거리가 생겼습니다. 두바이의 움직임은 걸프 지역 전체의 부채에 대한 우려를 불러일으켰습니다. CMA DataVision의 데이터에 따르면 목요일 아부다비, 카타르, 사우디아라비아, 바레인의 부채 보험 가격이 두 자릿수 퍼센트로 올랐다.
유럽에서는 FTSE 100, 독일 DAX, 프랑스 CAC-40이 급락세로 출발했다. 앞서 아시아에서 상하이 지수는 119.19포인트(3.6%) 하락해 31월 1.8일 이후 하루 최대 낙폭을 기록했다. 홍콩 항셍지수는 22,210.41% 하락한 XNUMX을 기록했다.
월스트리트는 추수감사절 연휴로 문을 닫았고 중동의 대부분의 시장은 주요 이슬람 축제로 인해 조용했습니다.
두바이에 관심이 있는 외국인 투자자의 정치적, 재정적 위험을 평가하는 워싱턴 소재 연구 그룹인 유라시아 그룹(Eurasia Group)은 성명에서 "두바이의 정지 발표는 … 모호했고 정지 요청이 자발적인지 여부를 식별하기 어렵다"고 말했다. .
"그렇지 않으면 두바이 월드가 디폴트 상태가 되어 두바이의 국가 부채, 두바이 월드, UAE 전반에 대한 시장 신뢰에 더 심각한 부정적인 영향을 미칠 것"이라고 성명은 덧붙였다.
두바이는 XNUMX년 전 걸프만 최대의 신용 위기 희생자가 되었습니다. 그러나 통치자인 셰이크 모하메드 빈 라시드 알-막툼은 도시 국가의 유동성에 대한 우려를 지속적으로 일축하고 호황기에 도를 넘었다고 주장했습니다.
부채에 대한 질문을 받자 그는 두 달 전 드문 회의에서 기자들에게 자신 있게 “우리는 괜찮다”며 “걱정하지 않는다”고 확신을 갖고 복구 계획에 대한 세부 사항을 모든 사람의 추측에 맡겼습니다.
그런 다음 이달 초 그는 두바이의 비평가들에게 "닥쳐"라고 말했습니다.
워싱턴 근동 정책 연구소(Washington Institute for Near East Policy)의 걸프 및 에너지 전문가인 사이먼 헨더슨(Simon Henderson)은 “두바이와 사업을 하려는 사람들이 존경할 만한 회복 계획을 세워야 한다”고 말했다. "그가 제대로 하지 않으면 두바이는 슬픈 곳이 될 것입니다."
경기 침체가 화려한 도시 국가에 영향을 미쳤다는 사실을 몇 개월 동안 부인한 후, 올해 초 두바이 정부는 수십 개의 프로젝트를 중단시키고 해외 파견 노동자를 촉발시킨 재정적 여파를 처리하기 위해 노력하는 조짐을 보였습니다.
지난 10월에는 아부다비에 본부를 둔 아랍에미리트 중앙은행에 급히 채권을 매각해 XNUMX억 달러를 조달했다.
많은 사람들이 아부다비의 두바이 구제금융으로 보고 있는 이 거래는 두바이가 채무를 이행할 수 있도록 돕기 위한 20억 달러 규모의 채권 프로그램의 일부였습니다.
수요일 두바이 재무부는 아부다비가 통제하는 두 은행이 모두 인수한 채권을 매각하여 5억 달러를 추가로 조달했다고 발표했습니다.
Abu Dhabi의 집권 Al Nahyan 가족은 석유 수익을 기반 시설, 문화 및 국가 기관에 투자하여 지출에 대해 보다 보수적이었습니다. 두바이의 부동산 대박 기간 동안 Nahyans는 과장된 광고가 많았지만 실현 방법에 대한 세부 사항은 거의 없는 개발 계획과 관광 계획으로 화려한 이웃 경쟁을 앞섰습니다.
일부는 실현되었습니다. 2,600피트(800미터)가 넘는 버즈 두바이(Burj Dubai)가 XNUMX월에 세계에서 가장 높은 건물로 개장할 예정입니다. 그러나 버즈 두바이보다 더 높은 타워와 사막의 위성 도시를 포함한 다른 많은 프로젝트는 여전히 청사진에 불과합니다.
이 중단은 두바이 월드가 절반 소유한 라스베이거스에서 다음 달 개장하는 8.5억 달러 규모의 카지노 복합 단지인 시티센터(CityCenter)에 즉각적인 영향을 미치지 않을 것입니다. 두바이 월드(Dubai World) 자회사이자 카지노 운영업체인 MGM Mirage는 67월에 은행과 라스베이거스 스트립에 XNUMX개 타워, XNUMX에이커 규모의 고급 리조트, 콘도미니엄, 소매 쇼핑몰 및 카지노 XNUMX개 개발에 자금을 전액 지원하고 완료하기로 합의했습니다.
그러나 정지의 효과는 Sheik Mohammed가 저명한 입찰자인 켄터키주 렉싱턴 근처의 유명한 Keeneland 순종 말 경매에서 느낄 수 있습니다.
지난 주, 셰이크 모하메드는 두바이 기업 엘리트의 몇몇 저명한 구성원을 강등시키고 두 아들을 포함한 지배 가문의 구성원으로 교체했습니다.
호의를 잃은 사업가들은 두바이의 경이적인 성공과 밀접한 관련이 있습니다. 여기에는 두바이 월드의 수장인 술탄 아흐메드 빈 술라엠과 버즈 두바이와 수백 개의 다른 프로젝트를 개발한 Emaar Properties의 수장인 Mohammed Alabbar가 포함됩니다.
영국 더럼 대학교의 걸프만 강사이자 UAE에 관한 두 권의 책을 저술한 크리스토퍼 데이비슨은 “그는 상황을 뒤흔들려고 노력하고 있다”고 말했다.
그러나 데이비슨은 두바이를 세계 지도에 올리도록 도운 사람들을 친척들로 교체하기로 한 모하메드의 결정은 "국제적으로 보기에 좋지 않은 독재의 증가로 읽힐 수 있다"고 덧붙였다.
분석가들은 두바이가 가족 기업으로 변모한 것에 대해 모두가 화를 내는 것은 아니라고 말합니다.
모하메드의 최근 행보는 외국인 투자자들보다 아부다비를 더 기쁘게 했을지 모르지만, 재정적 고통에서 두바이를 구할 가장 강력한 인센티브는 아부다비다.
두바이에 기반을 둔 이코노미스트 인텔리전스 유닛(Economist Intelligence Unit)의 분석가인 모하메드 샤킬(Mohammed Shakeel)은 "권력 기반을 가족으로 되돌리면 아부다비에 관한 한 모든 것이 원래대로 돌아가야 한다"고 말했다.
Shakeel은 서양식으로 일을 하는 값비싼 모험을 마친 후 두바이에서 "기본으로 돌아가는 것"이라고 덧붙였습니다.
ubai 부채 지연, 투자자들 불안
부동산 개발업체 Nakheel은 3.5월에 약 XNUMX억 달러의 채권을 상환할 예정이었습니다[EPA]
두바이의 부채 문제는 신용 불이행에 대한 두려움이 커지면서 투자자들을 뒤흔들었고 전 세계 은행 주식에 압력을 가했습니다.
유럽증시는 XNUMX월 이후 최저치로 떨어졌고, 목요일에는 두바이가 에미레이트 항공의 성장을 주도한 국영 대기업인 두바이 월드(Dubai World)의 부채 구조 조정 계획을 발표한 후 채권이 급등했습니다.
Dow Jones Middle East의 전무이사인 Andrew Critchlow는 Al Jazeera와의 인터뷰에서 "이것은 이름을 제외한 모든 것의 기본값입니다."라고 말했습니다.
“아무도 이것을 예상하지 못했습니다. 사람들은 두바이가 경제 위기에서 벗어나 전 세계적으로 본 침체를 극복하기 시작할 것이라고 기대했습니다.”
두바이 정부의 발표에 따라 목요일 두바이의 부채를 보장하는 비용이 급증했습니다.
런던에 기반을 둔 시장 분석 그룹인 CMA Datavision에 따르면 두바이의 470년 만기 신용 부도 스왑(신용 위험에 대한 보험)은 이전 세션 마감 때보다 30bp 상승한 거의 XNUMXbp로 상승했습니다.
RBC Capital Markets의 런던 채권 및 통화 리서치 책임자인 Russell Jones는 Bloomberg.com에 "두바이는 위험에 대한 선호도가 전혀 없으며 시장은 여전히 취약한 상태에 있습니다."라고 말했습니다.
"우리는 여전히 어떤 종류의 재정적 충격에도 취약한 환경에 있으며 이것이 그 중 하나입니다."라고 그는 말했습니다.
부채 '정지'
두바이 정부는 수요일 두바이월드 채권단에 수십억 달러 규모의 부채에 대한 모라토리엄을 수락할 것을 요청할 것이라고 밝혔다.
이러한 움직임은 국영 기업과 부동산 개발 자회사인 Nakheel을 구조 조정하려는 계획의 일부입니다.
두바이 금융 지원 기금(Dubai Financial Support Fund)이 발표한 성명에서 “Dubai World는 Dubai World와 Nakheel에 자금을 제공하는 모든 제공업체에 '정지'를 요청하고 만기를 최소 30년 2010월 XNUMX일까지 연장할 계획입니다.
에미레이트 항공의 야자수 모양의 주거용 섬을 개발한 Nakheel은 3.5월 만기 이슬람 채권으로 거의 XNUMX억 달러를 상환할 예정이었습니다.
Nakheel은 Palm Jumeriah의 인공 섬 건설을 책임지고 있습니다. [AFP]
Critchlow는 Al Jazeera에 이렇게 말했습니다. “부동산 시장이 반등할 조짐이 있었습니다. 무역과 관광이 다시 거품을 일으키기 시작했습니다.
"따라서 이것은 전체 비즈니스 커뮤니티를 놀라게 했으며, 여기에서 잠재적으로 수십억 달러를 잃을 가능성이 있는 국제 은행 외에는 아무도 없습니다."
Saudi Fransi 은행의 수석 이코노미스트인 John Sfakianakis는 다음과 같이 말했습니다.
"[하지만] 그것이 시장의 우려를 완전히 가라앉히는 것은 아니지만 구조 조정 및 재분류 프로세스의 시작을 알릴 수 있습니다."
두바이는 약 80억 달러의 외부 부채를 가지고 있으며, 그 중 에미레이트 항공의 가장 큰 지주 회사 중 하나인 두바이 월드가 약 XNUMX/XNUMX을 소유하고 있습니다.
CMA Datavision에 따르면 에미레이트 항공은 현재 전 세계에서 대출 불이행 가능성이 XNUMX번째로 높은 것으로 간주되어 라트비아와 아이슬란드 바로 아래에 있습니다.
"두바이 월드가 무너질 것 같습니다."라고 Critchlow가 말했습니다. "본질적으로 좋은 점과 나쁜 점 - DP World와 다른 자회사의 두 가지 이야기입니다."
구조조정 우선순위
두바이 정부는 목요일에 국제 항만 운영사인 DP World와 그 부채가 목요일 두바이 World의 구조 조정에 포함되지 않을 것이라고 밝혔습니다.
두바이 월드(Dubai World)는 은행 채권자들에게 최대 12억 달러의 대출을 재구성하도록 설득하려고 노력해 왔습니다.
Barneys New York을 소유하고 있는 이 회사는 XNUMX월에 자문 회사를 고용하여 미국 명품 체인의 재정 상태를 강화할 수 있는 옵션을 모색하는 데 도움을 주었습니다.
토후국은 글로벌 금융 위기가 가용 자금을 고갈시키기 전에 은행 및 부동산 부문에서 확장하면서 부채를 축적했습니다.
정부가 무역, 관광 및 서비스 중심 경제의 회복을 보장하고 급격한 부동산 붕괴에서 회복하기 위해 노력함에 따라 정부 관련 부채를 구조 조정하는 것이 이제 최우선 과제입니다.
